כל פעם שיש משבר גדול בשוק ההון,
אחת לכמה שנים כמובן…
שומעים את הרעיון שעולה לאסור פעולות שורט בשוק.
הלוגיקה ברורה:
נאסור את השורט – הירידות ייפסקו.
ואפילו יתחלפו בעליות עליזות!
איזה רעיון גאוני!
חוץ מזה שזה רעיון מטומטם לגמרי.
מעבר לעובדה המייאשת שמעלים את הרעיון כל פעם מחדש
לקול מצהלות (חרישיות) של ההמון מוכה-ההפסדים
(אנשים שמסרבים בתוקף ללמוד איך להגן על עצמם באמצעות
זיהוי מוקדם של סימני סכנה. ותמיד יש. וכשיש הרבה סימנים – זה אומר
שיש הרבה סכנה!)
שרי האוצר האלה לא לומדים מהפעמים הקודמים, הא?
אז מעבר לעובדה שהטריק המקולקל תמיד היה מקולקל ולא עבד,
זה מצביע על בורות מדהימה ממש בקרב מקבלי ההחלטות האלה,
אלה שאתם מאמינים שהם יודעים יותר מכם,
ושהם כשירים לנהל את המשבר הפיננסי העולמי.
בעזרת המחשה קטנה מאוד, אתם תיווכחו שאתם אולי יודעים פחות מהם אבל
אתם מבינים יותר, הרבה יותר, במה שנקרא… מציאות.
כי יש סיבה שאיסור השורטים מעולם לא עבד ולא עצר שום ירידות
אלא רק להיפך – האיץ את הירידות והפחיד את המשקיעים עוד יותר!
ואתם הולכים לדעת אותה.
המפתח להתנהגות שוק ההון הוא פשוט מאוד…
התנהגות הקונים מול התנהגות המוכרים.
אז תשאלו את עצמכם: ההתנהגות של מי שולטת בשוק?
הפחד של הקונים הוותיקים (הלונגיסטים) שחוששים מהמשך הירידות,
או הגרידיות של המוכרים (השורטיסטים) שרוצים לראות עוד ירידות כדי להרוויח מהן?
שרי האוצר ונגידי הבנקים המרכזיים שבמחזה שלנו באים להגן כביכול
על הקונים (הטובים) מפני השורטיסטים (הרעים).
ברור שאם נעצור את הרעים, העולם יינצל, וכולם יחזרו לחיות בגן-עדן של עליות.
אבל רגע…
שכחנו לבדוק מה הנתונים. מה האמת.
ברור שכשאתה שר אוצר, האמת לא כל כך חשובה
והנתונים בטח שלא. העיקר להראות שעושים משהו. יופי.
אז הנה ההמחשה הקטנה שלכם לאמת… המציאות בשטח…
בוא ניקח את המניה השחוטה ביותר בוול-סטריט, ואולי בעולם כולו.
בוודאות שמעתם עליה. לא סתם מניה. אלא בנק. ולא סתם בנק…
דויטשה בנק!
כל הדרך מ–118 לפחות מ-6. אחלה השקעה לטווח ארוך כמו שאומרים…
תשואה יפה של 95% ב-13 שנים. עם סימן מינוס כמובן…
אבל זאת לא הנקודה.
הנקודה היא:
מניה של בנק כל כך גדול ומפואר,
קורסת לחלוטין לאורך עשור וחצי כמעט,
בטח יש פה מאפיה ענקית של שורטיסטים!
המנוולים האלה! אם רק היינו שמים עליהם את היד בזמן…
המניה היתה עולה ולא נופלת. נכון? בטח, בטח.
אז בוא נקפוץ רגע לנתונים ונבדוק את גודלה העצום של
המאפיה של השורטיסטים שהפילו את המניה ואת המשקיעים הטובים.
אז הנה…
תכירו את המונח שורט פלואוט.
בעברית פשוטה זה אומר: מה אחוז השורטיסטים מהסך הכל של המסחר.
מה???
4.71% ???
פחות מ-5%?…
זה הכל?…
איפה המאפיה של השורטיסטים? איפה? הייתי רוצה לדעת…
ומהצד השני ניקח את המניה הכי מוערכת – אפל AAPL
בחודש וחצי היא צללה 35%.
מאפיה? של שורטיסטים? יוק.
שורט פלואוט של 0.88%. פחות מ-1%.
ה-0.9% המסכן הזה אחראי לצלילה של 35% במניה?
ממש לא… זו בדיחה.
מי שאחראי לצלילה זה ה-99% ולא ה-1%.
הפסיכולוגיה של הקונים הוותיקים, הפחד שלהם, זה המנוע של הירידות.
ולא הגרידיות של השורטיסטים (בשוק יורד – גם אני שורטיסט) שהם
פסיק של פסיק מכלל השוק.
הצלחות תמיד!
איתן
נ.ב.
1. יותר קל להגיע להצלחות כששוחים עם הזרם ולא נגדו.
2. יותר קל להגיע לחשיבה עצמאית כשלא מאמינים לכל שטות שנפלטת ל"מקבלי ההחלטות".
בעיקר לא בתקופות של משבר, אז פוטנציאל הנזק שלהם מתקרב למקסימום.