הריצו את המחקר המקיף ביותר
על קניית מניות עם חוזק יחסי גבוה מאוד מול השוק
לעומת קניית מניות עם חוזק יחסי נמוך מאוד מול השוק.
המחקר כלל:
1. את כל המניות משנת 1926 עד 2021, כלומר 95 שנים
2. מניות שנסחרו / נסחרות בשוק האמריקאי (בורסות: ניו יורק, נאסדק, AMEX)
3. מניות במחזור מסחר מינימלי על מנת לוודא מובהקות המחקר
עכשיו, הם לקחו רק את שני הקצוות הקיצוניים ביותר:
1. מניות עם חוזק יחסי חיובי קיצוני, מעל 90% חוזק יחסי חיובי מעל לשוק
2. מניות עם חוזק יחסי שלילי קיצוני, מתחת ל-10% חוזק יחסי ביחס לשוק, כלומר 90% חולשה יחסית לשוק
חוזק יחסי 90% = המניות הכי יקרות = המומנטום הכי חזק
חוזק יחסי 10% = המניות הכי זולות = המומנטום הכי חלש = הערך הכי חזק
ומה גילו?
קניה של $1 בשנת 1926 של מניות מומנטום יקרות = $130,000 בשנת 2020
כלומר פי 130,000
קניה של $1 בשנת 1926 של מניות ערך זולות = $4 בשנת 2020
כלומר פי 4…
בטח תשאל – ומה לגבי מניות ערך ש"עשו את זה" ונתנו תשואה גבוהה מאוד?
התשובה: אלה מיעוט מניות הערך ש… הצליחו להפוך למניות מומנטום. רוב מניות ה'ערך'… איבדו כל ערך שהוא – והלכו לפח.
אם אתה רוצה לדעת למה למניות יקרות יש הרבה סיכוי להמשיך להתייקר
ולמניות זולות הרבה סיכוי להיות עוד יותר זולות…
הצלחות תמיד
איתן
נ.ב. שאלה: מיהו משקיע הערך הגדול בעולם?
תשובה: וורן באפט.
שאלה: מהי האחזקה הכי גדולה ביותר שלו, בפער גדול מהאחרות?
תשובה: אפל AAPL
שאלה: האם משקיע הערך הגדול מכולם קנה את אפל שהיא היתה זולה (מניית ערך)…
או כשהיא היתה כבר מאוד יקרה – ומתייקרת (מניית מומנטום)?
תשובה: באפט קנה את אפל אחרי ההצלחה הגדולה ואחרי שהיא הפכה להיות המפלצת שכולנו מכירים.
בעברית פשוטה: ההשקעות הכי גדולות של משקיע הערך הגדול בעולם הן מניות מומנטום ולא מניות ערך.
אז, סיפורים לחוד ומציאות לחוד.
נ.ב. 2 כדי להשלים את התמונה:
חמש ההשקעות הגדולות ביותר של באפט הן (לפי הסדר):
1. אפל
2. בנק אוף אמריקה
3. קוקה קולה
4. אמריקן אקספרס
5. וריזון קומיוניקיישן
כולן מניות מומנטום ולא מניות 'ערך' אפילו לא בצחוק. 😝