["פעולת-תגמול"] פסיכולוגיית משקיעים בזמן תיקון חד

תיקון חד בשוק אינו דומה לתיקון מתון.
לכאורה, אמירה טריוויאלית וסתמית. לכאורה, זה ברור.
אבל אולי יש משהו פחות ברור, ואני מנצל את ההזדמנות להדגיש אותו.
בפועל – יש מאחורי הקלעים השלכות למהירות ועוצמת התיקון.
המהירות והעוצמה מוציאים אנשים מאדישותם, ומכניסים אותם למצב של בהלה ואפילו חרדה.
במצב פסיכולוגי כזה, כמעט אף אחד לא מסוגל לקבל החלטה טובה.
בתי ההשקעות, למשל, מלאים בילדים בני 25-30 עם ניסיון מועט, שפשוט למדו מהבוסים שלהם, לדקלם באוזני הלקוחות את המנטרות על "לא למכור בלחץ".
והלקוחות, שבעי אכזבות מבתי ההשקעות, רגילים להתעלם מהמנטרות.

התוצאה?

פידיונות בקרנות נאמנות מנייתיות במאות מיליוני דולרים תוך זמן קצר מאוד.
הפסד גדול שמקובע תוך זמן קצר.
אז מי cfk zt, גורם לגל ההתאוששות הראשון בשוק?
לרוב, אלו בעיקר "ציידי מציאות".

כסף כבד וחכם, לעומת זאת, פועל באיטיות, ומזרים קניות בעיקר תוך כדי ירידה.
לכן לרוב אנו רואים את גל ההתאוששות הראשוני נבלם כעבור מספר ימים. ציידי המציאות יוצאים, וממתינים לראות מה יקרה.
הציבור הרחב, בשלב זה, עלול להיכנס למלכודת רגשית מספר 2.
הציבור כבר ספג הפסד, ומימש אותו ובכך קיבע אותו, במלכודת רגשית מספר 1
(כי אף אחד לא הכין אותו לכזו מהלומה).
ואז, כשההלם והכאב עוד טריים, הוא רואה את השוק מזנק חזרה, והכאב הרגשי רק מתגבר ומעצים!

בשלב הזה נכנס לפעולה אפקט פסיכולוגי שנקרא "פעולת-תגמול".

חלק מהציבור עלול להגיב לעליה ולחזור לשוק ומהר – כדי "לפצות".
מבחינה פסיכולוגית, מי שעושה זאת, נכנס למקום העדין והשביר ביותר.

כל שינוי שלילי, ולו קטן, יכול בקלות לערער אותו סופית.
ואז אם השוק הולך "לבדוק את התחתית" – סחיטה קטנה ולא מזיקה בראיה רחבה של התמונה…
גורמת לכך שרוב קוני "פעולת-התגמול" נשברים, מוכרים (מעצימים את הירידה שקיימת ממילא)

ובכך… באופן פרדוקסלי…

מביאים את התיקון אל סיומו!
כי… נגמרו המוכרים לטווח הקצר.

ואז… אם לשוק יש באמת מלאי של קונים לטווח ארוך (כסף כבד) –

מתחיל גל העליה העליז החדש. רק בלי החלק בציבור שנשבר פעמיים בתיקון.

מסקנה?

מנגנונים פסיכולוגיים של "פיצוי מהיר" מבוססים על פזיזות ולא על שיקול דעת. ולכן נגמרים כמעט תמיד ברע.
למשקיעים האחרים בשוק, אלה דווקא חדשות טובות…

כי קיומם (הקבוע, יש לומר) של קוני "פעולת-תגמול"/"פיצוי"

מקצין את התנודות, "מותח את הקפיץ", וכך משפר את הקפיציות, והרווחיות של הגל הנגדי.
כל טוב
איתן