בלי הציר הקטן הזה…
כל הגוף הגדול של האופניים לא מסוגל להתקדם!
לכל כלי תחבורה – פיזי או פסיכולוגי (כן כן!) – יש ציר מרכזי.
שוק המניות גם הוא כלי תחבורה – של כסף.
הוא מסיע כסף בעיקר (לרוב, אם כי לא תמיד) בכוון אחד :
מכיס אחד
(חובבנים ונציגיהם… יועצים בבנקים ובתי השקעות שפועלים לפי הוראות החובבנים)
לכיס שני
(אנשי פנים, מקצוענים, וטריידרים שתופסים טרמפ עליהם).
בכל מקרה שמתחיל מהלך אמיתי – יש ציר מרכזי שהתנועה תלויה בו.
בדיוק כמו באופניים.
אני מגדיר ציר מרכזי כך:
אפשר כבר לאכול מהבורקס בלי לחטוף כוויה מהמגש הלוהט!
וברמה הטכנית…
שלב 1
הציר המרכזי נוצר כאשר המגש היה עדיין לוהט
והמשקיעים זרקו אותו מהיד!
שלב 2
זמן קצר לאחר מכן…
המגש כבר לא לוהט פתאום… והמשקיעים מתחילים להגיע לטעום.
הם באים בגלים-גלים, שהולכים ומתגברים ככל שפושטת השמועה שהמגש כבר לא לוהט.
על הגרף נקודת הציר המרכזי היא נקודה בולטת כלפי מעלה,
שמיד לאחריה היתה נסיגה, ובדרך כלל נסיגה מהירה ואלימה.
במילים אחרות…
שם בדיוק זרקו המשקיעים את המגש הלוהט!
(זה שלב 1 )
על הגרף של מדד דאו ג'ונס
אפשר לראות את החיצים האדומים… הולכים ויורדים
ומספרים את סיפור התפתחותו של הציר המרכזי.
כל כמה זמן המשקיעים ניגשים לתנור ו… חוטפים כוויה חדשה.
והופה – נולד ציר מרכזי חדש.
ומה יקרה אם פתאום המשקיעים יגשו לתנור ו…
לא יחטפו כוויה?
ויתחילו לחסל את הבורקס?
אז – ורק אז – יהיה אפשר לומר שהשוק הכניע את נקודת הציר המרכזי.
וזה יהיה הזמן הפסיכולוגי שבו מתחיל מהלך חדש.
(וזה שלב 2)
אם תיזכר קצת…
התיקון בשווקים בסוף ינואר התחיל עם…
"חשש כבד" מעליה בריבית…
המשיך עם…
מלחמת סחר בין ארה"ב לסין…
וגלש ל…
הפצצות של ארה"ב בסוריה.
ומי יודע מה הלאה? אבל…
המשותף לכל הסיפורים המכובדים האלה הוא
שאף אחד מהם לא באמת חדש.
במילים אחרות, הסיבה שהשוק מתקן היא שהוא צריך לתקן.
ולא בגלל ריבית / סין / סוריה / מה-שלא-יהיה.
בתיקון ממושך כזה יש החלפת סחורה בהיקפים גדולים.
ובסופו של התיקון נחרץ עתידו של השוק לפי
הדרך שבה הוא נוהג בציר המרכזי.
האם הוא מתגבר עליו ומתחיל מהלך עליה חדש,
או שהוא נכשל פעם אחר פעם, מתייאש, ופונה בכלל למגמה חדשה של ירדה.
(מגמה חדשה, ולא רק תיקון בשוק עולה. שים לב להבדל.)
בשבוע החולף ניסה השוק לפרוץ את הציר המרכזי, ונכשל.
גם בשבוע הקרוב הוא ינסה.
תפקידנו?
לעקוב. עם ראש פתוח. משוחרר מהנחות.
יום נפלא
איתן